La normalización monetaria por parte de los bancos centrales es ya un hecho. El Banco Central Europeo ya dejó clara la semana pasada su hoja de ruta para la retirada de los estímulos económicos sobre la zona euro. Su presidente Mario Draghi avisó entonces que los tipos se mantendrán en los niveles actuales hasta al menos el verano de 2019, o el tiempo que la institución considere necesarios para alcanzar sus objetivos de estabilidad de precios y de inflación.
“Seguiremos siendo pacientes en la elección del momento para una primera subida de tipos de interés y seguiremos de ahí en adelante un abordaje gradual para ajustar la política” monetaria, aseguró este martes Draghi en el foro anual que el BCE celebra estos días en Sintra, Portugal.
El BCE decidió además la semana pasada ampliar las compras de deuda hasta el mes de diciembre, aunque en menor cuantía. Así, a partir de septiembre las reducirá de 30.000 millones de euros a 15.000 millones. Draghi se ha comprometido a que la política monetaria se mantendrá “paciente, persistente y prudente” en líneas generales, y repasó la situación macroeconómica de la zona euro, en la que hay una buena recuperación de empleo y se mantiene “el círculo virtuoso entre empleo y consumo”, según explicó.
El banquero italiano insistió en que la retirada de las compras de deuda se debe a la mejora económica si bien reconoció que es innegable que la incertidumbre se ha incrementado” por la posibilidad de un aumento del proteccionismo, un alza en el precio de los combustibles y el temor a la “volatilidad” del mercado financiero. Por el contrario, la política fiscal de Estados Unidos podría servir de estímulo al crecimiento de la economía global.
El encuentro organizado por el BCE está centrado en la fijación de los precios y salarios de las economías más avanzadas, aspectos que tienen su relevancia en la evolución de los precios de la zona euro. Draghi explicó ayer que los sueldos comienzan a moverse al alza, y subrayó que los recientes convenios salariales firmados en países como Alemania, Francia o España, apuntan a la continuación de esta dinámica salarial. “Hay indicios de que la moderación en el crecimiento salarial del sector público, que en el pasado había lastrado el crecimiento salarial agregado, está comenzando a relajarse”, dijo.
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