El servicio de análisis de BBVA se ha unido a la oleada de revisiones a la baja en las estimaciones de crecimiento para este año y el que viene tras constatar el INE «una composición del crecimiento menos sólida» y ante los últimos indicadores de actividad, que confirman un «impulso algo más débil de lo previamente asumido». Así, BBVA Research ha recortado al 1,9% la previsión de PIB para 2019, cuatro décimas menos que el informe anterior, y al 1,6% en 2020, tres décimas menos, según recoge su último informe de «Situación España».
La entidad se suma así al creciente número de expertos que, como Funcas, CaixaBank o el Consejo General de Economistas, vaticinan que la economía española crecerá ya por debajo del 2% este año, en contraste con el Gobierno, que a fecha de hoy todavía mantiene la previsión de crecimiento para este año en el 2,2%, aunque es previsible que ajuste ese dato mañana en la actualización del cuadro macro que remitirá a Bruselas.
BBVA Research destaca la ralentización de la demanda interna, fruto del menor gasto en consumo de las familias, y la pérdida de fuelle de la inversión. En el lado positivo, BBVA resalta el buen comportamiento de las exportaciones y la evolución del consumo público y la inversión en vivienda, factores que, según la entidad, siguen apoyando la recuperación.
En este contexto, BBVA advierte del enfriamiento en la recuperación del mercado laboral, plasmado en el freno en las afiliaciones a la Seguridad Social y también en la ralentización del descenso del paro registrado. La entidad estima que la tasa de paro se situará en un promedio del 13,3% el año que viene. BBVA advierte de que España no cumplirá los objetivos de déficit para este año, con desfase del 2,3% frente al 2% estimado por el Ejecutivo.
Las tensiones arancelarias entre EEUU y China (aunque también con la UE) y la amenaza de un Brexit duro son los principales riesgos en el ámbito internacional, factores a los que en el caso de España se añade la elevada incertidumbre interna, lo que podría estar impactando negativamente sobre las decisiones de gasto de empresas y familias.
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